近期硫磺價(jià)格出現(xiàn)了近200元/噸的反彈，無(wú)疑給陷入絕望的磷肥帶來(lái)了一線反彈的希望，但硫磺漲價(jià)可以持續(xù)嗎？

一、硫磺價(jià)格和硫酸價(jià)格的對(duì)比
然硫磺價(jià)格出現(xiàn)了反彈，但硫酸價(jià)格仍然徘徊在200元/噸左右，折合的硫磺價(jià)格僅在600元/噸左右。

硫磺必須轉(zhuǎn)化為硫酸才能用于工業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)。硫酸價(jià)格的上漲帶動(dòng)硫磺價(jià)格的上漲，一定是需求支撐，而硫磺價(jià)格的上漲帶動(dòng)硫酸價(jià)格的上漲一定是成本支撐。硫酸價(jià)格沒(méi)有同硫磺價(jià)格同步上漲，說(shuō)明下游需求仍然低迷，價(jià)格傳導(dǎo)不暢。

另外一種可能性是硫磺價(jià)格持續(xù)高位，從而拉動(dòng)硫酸價(jià)格上漲，正如上輪硫磺漲價(jià)時(shí)的那樣，但目前似乎看不到這種希望。

二、磷肥開(kāi)工率降低

磷肥處于去庫(kù)存階段，價(jià)格和開(kāi)工率不斷走低，連前期熱炒的磷礦石價(jià)格也開(kāi)始下跌，降低了對(duì)硫磺的需求。

時(shí)間已經(jīng)到了8月的尾聲，而磷肥去庫(kù)存進(jìn)度較為緩慢，開(kāi)工率在今年年底前很難提升，這就注定了磷肥行業(yè)對(duì)硫磺的需求將低迷很長(zhǎng)的一段時(shí)間。

三、鈦白粉價(jià)格連降
硫酸是生產(chǎn)鈦白粉的主要原材料，而鈦白粉的價(jià)格從6月20號(hào)的20616元/噸（全國(guó)均價(jià)）降到了目前的17500元/噸，跌幅達(dá)14.8%。一個(gè)產(chǎn)品的連續(xù)降價(jià)一定是緣于需求的不足，近期很多的化工產(chǎn)品都陷入到虧損中，只能通過(guò)降低開(kāi)工率來(lái)實(shí)現(xiàn)新的產(chǎn)銷平衡，相信鈦白粉也不例外。

鈦白粉的連續(xù)降價(jià)說(shuō)明了該行業(yè)對(duì)硫酸的需求也在下降。

四、曼海姆法硫酸鉀開(kāi)工率歷史低位

曼海姆法硫酸鉀開(kāi)工率降到了20%左右，處于歷史最低位，也降低了對(duì)硫酸的需求。

雖然曼海姆法硫酸鉀消耗的硫酸占總體硫酸的產(chǎn)量不大，但側(cè)面反映了市場(chǎng)需求的低迷。

五、出口
1——6月份出口硫酸229萬(wàn)噸，月均出口近40萬(wàn)噸，7月份中國(guó)出口硫酸31.5萬(wàn)噸，出口預(yù)計(jì)將會(huì)持續(xù)回落。

之前的硫磺漲價(jià)緣于OPEC+的大幅減產(chǎn)，造成副產(chǎn)硫磺減少，而現(xiàn)在石油的供應(yīng)已經(jīng)恢復(fù)到減產(chǎn)之前的水平，硫磺可能重新歸于過(guò)剩。

從供應(yīng)端和需求端看，最近硫磺的漲價(jià)更多地是因?yàn)橘Q(mào)易商虧損太嚴(yán)重，看到需求有所釋放，從而產(chǎn)生了惜售心理。從大的供求關(guān)系看，本輪硫磺價(jià)格上漲或?qū)⑹菚一ㄒ滑F(xiàn)。